El titular de la semana
El riesgo país tocó un máximo de tres meses en plena semana y el Merval sufrió, pero un fuerte respiro el viernes achicó los números. Afuera, Wall Street cortó una racha de tres semanas al alza mientras bitcoin voló casi 20% y todas las miradas ya apuntan a Jackson Hole.
🇦🇷En Argentina
- El riesgo país tocó máximos de tres meses, pero cerró con un alivio fuerte. En la semana llegó a tocar los 517 puntos —el nivel más alto desde el 21 de mayo—, empujado por el ruido político de cara a las elecciones y una suba de las tasas largas a nivel global. El viernes bajó 4,9% en una sola rueda y cerró en 506 puntos.
- El Merval tuvo una semana floja, con rebote de cierre. Cayó 1,9% en pesos en la semana, hasta los 2.891.651 puntos, aunque el viernes recuperó 1,3% de la mano de Ternium, Banco Supervielle e YPF. En dólares terminó en 1.832 unidades.
- El dólar se mantuvo tranquilo. El oficial cerró en $1.515 y el MEP en $1.532, ambos casi sin cambios. El que más se movió fue el blue, que subió $5 hasta los $1.550.
- El BCRA compró menos dólares, pero las reservas igual tocaron un máximo. El ritmo de compra bajó a un promedio de US$ 26 millones diarios en agosto —muy por debajo de los US$ 103 millones de julio—, en parte porque el campo liquida menos en esta época del año. Aun así, las reservas llegaron a US$ 49.642 millones, el nivel más alto en casi siete años.
Riesgo país
506 pb
↓ Tras tocar 517, máx. en 3 meses
Merval · sem.
−1,9%
↓ 2.891.651 puntos
Dólar oficial
$ 1.515
Dólar MEP
$ 1.532
Reservas BCRA
US$ 49.642 M
↑ Máximo en casi 7 años
🌎En el mundo
- Wall Street cortó una racha de tres semanas de subas. Pese a que el viernes cerró en alza —el S&P 500 subió 0,43% a 7.674 puntos, el Nasdaq 0,43% y el Dow Jones 0,98%—, las tres ruedas anteriores con bonos volátiles y la falta de novedades claras en Medio Oriente le pesaron a la semana completa.
- La salud fue el sector estrella. Tuvo su mejor semana desde el 26 de junio después de que Moderna y Merck anunciaran el miércoles que un tratamiento a base de ARN mensajero fue exitoso en un ensayo clínico avanzado.
- Bitcoin voló casi 20% en la semana, su mejor racha desde marzo de 2024. Superó los US$ 75.000 impulsado por el anuncio de recompra de deuda de largo plazo del Tesoro de EE.UU. y el nuevo impulso a una ley que ordena la regulación de criptomonedas.
- El mercado ya mira a Jackson Hole. El simposio de la Fed arranca el jueves, con el primer gran discurso de Kevin Warsh como presidente el viernes. La probabilidad de que la Fed suba la tasa en septiembre bajó a 31%, desde 82% a mediados de julio.
📊El tablero de la semana
| Activo | Precio | Semana | Mes | Año | YTD |
|---|---|---|---|---|---|
| Acciones globales | |||||
S&P 500 · SPY Las 500 grandes de EE.UU. | US$ 764,7 | −1,0% | +3,5% | +19,0% | +12,1% |
Nasdaq 100 · QQQ Las tecnológicas de EE.UU. | US$ 709,2 | −2,8% | +3,6% | +24,3% | +15,4% |
| Materias primas y refugio | |||||
Oro Refugio ante la incertidumbre | US$ 4.730 | +7,1% | +16,3% | +40,2% | +9,3% |
Plata Metal precioso e industrial | US$ 69,7 | +5,3% | +18,8% | +80,1% | −0,7% |
Petróleo · WTI Barril de crudo | US$ 85,8 | +1,5% | −4,0% | +32,3% | +49,3% |
Gas natural Energía | US$ 2,88 | +7,1% | +0,3% | +6,8% | −21,9% |
| Cripto | |||||
Bitcoin La cripto más grande | US$ 78.949 | +14,0% | +24,4% | −30,4% | −11,0% |
| Argentina | |||||
Merval en dólares La bolsa argentina, medida en USD | 1.833 | −2,2% | −14,7% | +15,1% | −8,7% |
| Tasas de referencia (EE.UU.) | |||||
Bono EE.UU. 5 años Tasa de referencia a mediano plazo | 4,42% | +5 pb | −0 pb | +64 pb | +70 pb |
Bono EE.UU. 10 años La tasa que mira todo el mundo | 4,72% | −0 pb | +4 pb | +45 pb | +56 pb |
Bono EE.UU. 30 años Tasa de referencia a largo plazo | 5,25% | −6 pb | +8 pb | +36 pb | +41 pb |
Variación en cada período; “Año” = últimos 12 meses, “YTD” = en lo que va de 2026. Tasas de EE.UU. en puntos básicos (pb). Datos de mercado al 24/08/2026. Fuentes: Yahoo Finance (índices, Merval y tasas), argentinadatos.com (CCL).
El instrumento de la semana
El ETF XLV (Health Care Select Sector SPDR)
ETF sectorial · salud de EE.UU.
¿Qué es?
Es un fondo que cotiza en bolsa (ETF) y agrupa, en una sola posición, a todas las empresas de salud del S&P 500: laboratorios, obras sociales privadas y equipamiento médico. Comprando una sola acción del XLV quedás expuesto a las 63 empresas del sector, sin elegir una por una.
¿Cómo se compone?
Está concentrado en un puñado de laboratorios grandes: Eli Lilly es, por lejos, la posición más pesada.
Composición del XLV por peso, top 5 empresas. En conjunto, las primeras 10 posiciones explican el 60,72% del fondo, sobre un total de 63 empresas. Datos al 13/08/2026.
¿Por qué se habló esta semana?
Porque el sector salud tuvo su mejor semana desde el 26 de junio, después de que Moderna y Merck —ambas dentro del XLV— anunciaran el miércoles el éxito de un tratamiento a base de ARN mensajero en un ensayo clínico avanzado. Con un fondo así de concentrado, una buena noticia de sus principales posiciones se nota rápido en el precio.
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Oportunidad de compra de la semana
Meta Platforms (META)
Acción individual · tecnología
¿Qué pasó?
Meta viene de un año difícil en bolsa: acumula una caída de alrededor del 17% en lo que va de 2026, después de que su balance del segundo trimestre decepcionara al mercado. La ganancia bajó 14% interanual pese a que los ingresos crecieron 28%, porque los costos —sobre todo la inversión en infraestructura de inteligencia artificial— treparon 55%. La acción cerró el viernes en torno a los US$ 553.
Análisis corto
El mercado está pagando hoy la incertidumbre de cuánto tarda en repagarse ese gasto en IA, no un negocio que se esté deteriorando: los ingresos siguen creciendo casi 30% anual y la propia empresa proyecta otro trimestre de fuerte crecimiento. El consenso de analistas mantiene una recomendación de "compra fuerte", con un precio objetivo a 12 meses de US$ 754 —cerca de 35% por encima del precio actual—. Es una apuesta a que la inversión en IA rinda frutos, no una certeza; conviene entrarla con ese riesgo claro y a un plazo largo.
🔭Lo que viene
- Jueves 27Arranca el simposio de Jackson Hole, el encuentro anual de bancos centrales más importante del año.
- Viernes 28Kevin Warsh da su primer gran discurso como presidente de la Fed. El mercado va a buscar pistas sobre las tasas de septiembre en cada palabra.
- Esta semanaSe sigue de cerca si el riesgo país sostiene el alivio del viernes o si retoma la suba.
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Resumen informativo; no constituye asesoramiento financiero personalizado. Fuentes: Infobae, Ámbito, El Cronista, Perfil, iProfesional, CNBC, Bloomberg, CoinDesk, Yahoo Finance, StockAnalysis, BCRA. Datos al cierre del viernes 21/08/2026.