El titular de la semana
Las reservas del Banco Central treparon a su nivel más alto en casi 7 años, cerca de los US$ 50.000 millones. Semana volátil para las acciones y toda la atención puesta en la reunión de la Reserva Federal de EE.UU. del miércoles.
🇦🇷En Argentina
- Reservas en su nivel más alto en casi 7 años. Las reservas del Banco Central superaron los US$ 49.000 millones y quedaron a un paso de los US$ 50.000 millones. Es una buena señal: cuantas más reservas, mayor es la capacidad del país de cumplir con sus pagos.
- El Banco Central siguió comprando dólares. Sumó cerca de US$ 490 millones en la semana, a menor ritmo que la semana récord anterior. Parte vino de la colocación de deuda de la provincia de Neuquén y de la liquidación del campo.
- El superávit comercial sigue creciendo. En lo que va del año, Argentina exportó US$ 13.900 millones más de lo que importó, con exportaciones en niveles récord. Más dólares genuinos entrando al país.
- Semana movida para el mercado. El Merval en dólares terminó prácticamente estable, pero cerró en baja el viernes y el riesgo país subió a la zona de los 437 puntos, su mayor nivel en más de un mes.
Reservas BCRA
≈ US$ 49.000 M
↑ Máximo en casi 7 años
Merval en USD · sem.
+1,3%
↑ Cerró la semana en alza
Riesgo país
437 pb
Mayor nivel en +1 mes
Superávit comercial · año
US$ 13.900 M
↑ Exportaciones récord
🌎En el mundo
- Las tecnológicas gastan fuerte en IA y el mercado se puso exigente. Alphabet (Google) y Tesla facturaron más que el año pasado (+24% y +26%), pero sus acciones cayeron: los inversores quieren ver que el enorme gasto en Inteligencia Artificial se traduzca en más ganancias, y todavía no lo ven.
Velas diarias. Cada vela es un día: verde subió, roja bajó. La caída fuerte es el 23/07, al día siguiente de presentar balances.
- Toda la mira en la Reserva Federal de EE.UU. Se reúne el martes y miércoles y se espera que mantenga las tasas sin cambios por quinta vez seguida. La inflación en EE.UU. sigue firme, por encima del 4% anual, en parte por la suba de la energía.
- El petróleo, sostenido por Medio Oriente. La tensión entre Estados Unidos e Irán mantiene al crudo firme y presiona los precios de la energía en todo el mundo, uno de los factores que le complica la vida a los bancos centrales.
Petróleo WTI, precio del barril en el último año. Variación 12 meses: +33.3%.
📊El tablero de la semana
| Activo | Precio | Semana | Mes | Año | YTD |
|---|---|---|---|---|---|
| Acciones globales | |||||
S&P 500 · SPY Las 500 grandes de EE.UU. | US$ 738,9 | −0,6% | +0,8% | +17,7% | +8,4% |
Nasdaq 100 · QQQ Las tecnológicas de EE.UU. | US$ 684,2 | −1,6% | −3,7% | +21,8% | +11,4% |
| Materias primas y refugio | |||||
Oro Refugio ante la incertidumbre | US$ 4.068 | +1,4% | +1,9% | +21,8% | −6,0% |
Plata Metal precioso e industrial | US$ 58,7 | +4,7% | +1,0% | +54,1% | −16,4% |
Petróleo · WTI Barril de crudo | US$ 89,3 | +8,3% | +27,0% | +32,2% | +55,5% |
Gas natural Energía | US$ 2,87 | −1,4% | −10,9% | −18,9% | −22,1% |
| Cripto | |||||
Bitcoin La cripto más grande | US$ 64.312 | −1,4% | +1,9% | −46,1% | −27,5% |
| Argentina | |||||
Merval en dólares La bolsa argentina, medida en USD | 2.059 | +1,3% | +2,6% | +28,8% | +2,6% |
| Tasas de referencia (EE.UU.) | |||||
Bono EE.UU. 5 años Tasa de referencia a mediano plazo | 4,43% | +15 pb | +25 pb | +42 pb | +70 pb |
Bono EE.UU. 10 años La tasa que mira todo el mundo | 4,68% | +14 pb | +28 pb | +22 pb | +52 pb |
Bono EE.UU. 30 años Tasa de referencia a largo plazo | 5,16% | +10 pb | +31 pb | +15 pb | +32 pb |
Variación en cada período; “Año” = últimos 12 meses, “YTD” = en lo que va de 2026. Tasas de EE.UU. en puntos básicos (pb). Datos de mercado al 24/07/2026. Fuentes: Yahoo Finance (índices, Merval y tasas), argentinadatos.com (CCL).
El instrumento de la semana
Bono soberano en dólares
Renta fija · deuda del país en dólares
¿Qué es?
Es deuda que emite el Estado argentino en dólares. En criollo: le prestás dólares al país y a cambio te paga intereses y te devuelve el capital al vencimiento. Los más conocidos son los "Globales", como el GD30.
¿Cómo funciona?
Ganás por dos lados: los intereses que paga y la suba del precio del bono. Hoy cotizan por debajo de su valor original, así que si al país le va mejor y baja el riesgo país, el precio sube y ganás capital además del interés. El riesgo: si la confianza cae, el precio baja.
¿Por qué se habló esta semana?
Con las reservas en su mayor nivel en casi 7 años, mejora la capacidad del país de pagar su deuda. Aun así, el riesgo país cerró la semana en alza. Los bonos en dólares vienen siendo protagonistas del mercado local.
Tres ejemplos que cotizan hoy
La TIR es lo que rinde por año, en dólares, si lo mantenés hasta el vencimiento.
| Bono | Vence | TIR (USD) |
|---|---|---|
| GD30 | 2030 | 5,9% |
| GD38 | 2038 | 8,2% |
| GD46 | 2046 | 8,5% |
Se ve un patrón: cuanto más largo el bono, más rinde. Es lo que pide el mercado por prestarle al país a más años — a mayor plazo, más incertidumbre, más tasa.
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🔭Lo que viene
- Mar. y mié.Se reúne la Reserva Federal de EE.UU.; anuncia su decisión de tasas el miércoles.
- Esta semanaNueva tanda de balances tecnológicos en EE.UU.: Microsoft, Meta, Apple y Amazon.
- En casaSeguimos de cerca el ritmo de compra de reservas del Banco Central rumbo a los US$ 50.000 millones.
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Resumen informativo; no constituye asesoramiento financiero personalizado. Fuentes: BCRA, INDEC, Reserva Federal de EE.UU., Bonistas.com y prensa financiera (Infobae, Ámbito, El Cronista).